3. Utrata wartości aktywów
Nota 3.1. Test na utratę wartości aktywów Grupy KGHM INTERNATIONAL LTD.
Na dzień 31 grudnia 2018 r., w związku z wystąpieniem przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości odzyskiwalnej zagranicznych aktywów górniczych wchodzących w skład Grupy KGHM INTERNATIONAL LTD., takich jak: Zagłębie Sudbury, Kopalnia Franke, zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcie Sierra Gorda, Zarząd Jednostki Dominującej przeprowadził testy na utratę wartości tych aktywów, wyodrębniając każdy z nich jako odrębny ośrodek generujący środki pieniężne (OWSP).
Kluczową przesłanką do przeprowadzenia testu na utratę wartości była istotna zmiana parametrów techniczno-ekonomicznych dla aktywów górniczych w zakresie długości życia kopalni, wolumenu produkcji, zasobności złóż, zakładanych kosztów operacyjnych i poziomu nakładów inwestycyjnych w okresie życia kopalni. Na potrzeby ustalenia wartości odzyskiwalnej aktywów w przeprowadzonym teście dokonano wyceny do wartości godziwej (pomniejszonej o koszty doprowadzenia do zbycia) wykorzystując podejście dochodowe, tj. metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych dla OWSP Sudbury i zaangażowanie w Sierra Gorda oraz do wartości użytkowej dla OWSP Franke. Wartość godziwa została zaklasyfikowana do poziomu 3 hierarchii wartości godziwej.
PODSTAWOWE ZAŁOŻENIA MAKROEKONOMICZNE PRZYJĘTE W TEŚCIE NA UTRATĘ WARTOŚCI | |
|---|---|
| Założenie | Poziom przyjęty w teście |
| Notowania cen miedzi | Ścieżka cenowa dla miedzi została przyjęta na podstawie wewnętrznych założeń makroekonomicznych opracowanych przy wykorzystaniu dostępnych wieloletnich prognoz instytucji finansowych i analitycznych. Szczegółowa prognoza przygotowywana jest dla okresu 2019 – 2023, dla okresu 2024 – 2028 stosowane jest techniczne dostosowanie cen pomiędzy ostatnim rokiem szczegółowej prognozy, a rokiem 2029, od którego wykorzystywana jest długoterminowa prognoza ceny metalu na poziomie 6 614 USD/t (3,00 USD/lb). Długoterminowa prognoza ceny miedzi nie uległa zmianie w porównaniu do ceny długoterminowej przyjętej do testów przeprowadzanych na 31 grudnia 2017 r. |
POZOSTAŁE KLUCZOWE ZAŁOŻENIA DLA SZACUNKU WARTOŚCI GODZIWEJ AKTYWÓW OWSP | ||||
|---|---|---|---|---|
| Założenie | Sierra Gorda | Sadbury | Franke | |
| Okres życia kopalni / okres prognozy | 25 | 18 | 2 | |
| Poziom produkcji miedzi w okresie życia kopalni [ tys. t] | 4 372 | 276 | 37 | |
| Średnia marża operacyjna w okresie życia kopalni | 35% | 57% | 7% | |
| Poziom nakładów inwestycyjnych do poniesienia w okresie życia kopalni [mln USD] | 2 219 | 1 630 | 4 | |
| Zastosowana stopa dyskonta po opodatkowaniu dla aktywów w fazie operacyjne | 8% | 8% | 11% | |
| Zastosowana stopa dyskonta po opodatkowaniu dla aktywów w fazie przedoperacyjnej | 11% | |||
| Koszty doprowadzenia do sprzedaży | 2% | |||
KLUCZOWE CZYNNIKI ZMIANY ZAŁOŻEŃ TECHNICZNO-EKONOMICZNYCH | |
|---|---|
| Sierra Golda | Przesunięcie na kolejne lata nakładów kapitałowych z lat 2017 – 2018 związanych z programem usuwania wąskich gardeł oraz z projektem przerobu rudy tlenkowej. W poprzednim teście uwzględniono wydatki na powyższe projekty w okresie nie objętym obecnymi założeniami. Aktualizacja wieloletniego planu kopalni skutkowała wydłużeniem długości życia kopalni o 3 lata. |
| Sudbury | Prowadzenie optymalizacji wieloletniego planu działalności operacyjnej KGHM w Zagłębiu Sudbury. Efektem podjętych działań jest m.in. planowane wstrzymanie wydobycia ze złoża Morrison w I kw. 2019 r. oraz wznowienie produkcji w kopalni McCreedy West. Aktualizacja planów wieloletnich spowodowała zwiększenie nakładów kapitałowych, zmianę wolumenów produkcji poszczególnych metali oraz wydłużenie okresu produkcji o jeden rok. Założenia przyjęte do wyceny projektu Victoria nie uległy istotnej zmianie względem testów na 31 grudnia 2017 r. |
| Franke | Udokumentowanie dodatkowych zasobów rudy tlenkowej oraz aktualizacja planów eksploatacji pozwalających na wydłużenie okresu życia kopalni o dodatkowy rok produkcji. |
Wyniki przeprowadzonego testu wykazały zasadność odwrócenia części dokonanego w latach ubiegłych odpisu dotyczącego salda pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu Sierra Gorda S.C.M.
| OWSP | Segment (Część 2) | Wartość bilansowa | Wartość odzyskiwalna | Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| mln USD | mln PLN | mln USD | mln PLN | mln USD | mln PLN | ||
| Sierra Gorda S.C.M. | Sierra Gorda S.C.M. | 1 188 | 4 466 | 1 383 | 5 199 | 195 | 733 |
Odwrócenie odpisu ujęto w pozostałych przychodach operacyjnych skonsolidowanego sprawozdania z wyniku.
Wyniki przeprowadzonych na dzień 31 grudnia 2018 r. testów dla OWSP Sudbury i OWSP Franke potwierdziły, że wartość godziwa jest równa wartości bilansowej.
Nota 3.2 Prawa do wody - wartości niematerialne nieoddane do użytkowania
W Grupie Kapitałowej corocznie testowane pod kątem utraty wartości są prawa do wody z posiadanych źródeł w Chile poprzez porównanie ich wartości bilansowej do wartości odzyskiwalnej, która jest ustalana na podstawie wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. Wartość godziwa uprawnień do wody jest klasyfikowana jako pozycja poziomu 2 hierarchii wartości godziwej, w której pomiary wartości godziwej są oparte na istotnych obserwowalnych danych wejściowych innych niż notowane ceny rynkowe.
Za rok zakończony 31 grudnia 2018 r. Grupa dokonała oceny czynników finansowych i uznała, że nie należy rozpoznawać utraty wartości ponieważ oszacowana ilość wody możliwej do wydobycia nie zmieniła się w stosunku do ilości oszacowanej na dzień 31 grudnia 2017 r.